1月2日，國家能源局發(fā)布統計數據顯示，2017年1至11月，中國光伏發(fā)電量達1069億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)72%，光伏年發(fā)電量首次超過(guò)1000億千瓦時(shí)。截至2017年11月底，中國光伏累計裝機容量達125.79GW，同比增長(cháng)67%。

上述數據反映過(guò)去的一年，中國光伏行業(yè)繼續維持快速發(fā)展的勢頭。在高漲的行業(yè)景氣度之下，不少光伏企業(yè)在2017年收益頗豐，一線(xiàn)光伏A股上市企業(yè)更是股價(jià)飆升。這樣的熱度在今年能否得到延續?2018年中國光伏市場(chǎng)又會(huì )出現怎樣的新變化?對此，瑞銀證券近日發(fā)布研報，就2018年中國光伏行業(yè)進(jìn)行展望。

2018年，中國光伏行業(yè)基本面將再獲改善：光伏發(fā)電成本進(jìn)一步下降，到2020年，發(fā)電成本將下降33%至0.35元/千瓦時(shí)，“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代已不遙遠;2018年至2020年，全球光伏年需求將達112GW至136GW，其中，中國年新增光伏裝機容量至少為50GW;中國一線(xiàn)光伏制造商仍被低估，這些光伏制造龍頭憑借在技術(shù)方面不斷創(chuàng )新，將新增產(chǎn)能轉化為新的市場(chǎng)份額，鞏固行業(yè)地位。

“平價(jià)上網(wǎng)”，是國內光伏行業(yè)發(fā)展方向。2017年12月22日，國家發(fā)改委正式發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電項目?jì)r(jià)格政策的通知》，進(jìn)一步下調了今年光伏項目上網(wǎng)電價(jià)以及補貼金額，中國光伏行業(yè)在“政策驅動(dòng)”轉向“成本驅動(dòng)”的路上又邁出堅實(shí)一步。

光伏電價(jià)、補貼的下調倒逼企業(yè)不斷降低光伏發(fā)電成本。近十年來(lái)，中國光伏發(fā)電成本已由2007年的2元/千瓦時(shí)降至2017年0.5元至0.6元/千瓦時(shí)。瑞銀證券預計，到2020年，中國光伏發(fā)電成本有望進(jìn)一步下降33%，從而步入“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代。瑞銀證券分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游多晶硅、硅片以及中游電池、組件制造成本的下降是主要原因。

多晶硅的主要生產(chǎn)成本為電費和折舊，這兩項分別約占生產(chǎn)成本的35%、20%。瑞銀證券指出，中國多晶硅制造商正在通過(guò)兩種方式來(lái)降低生產(chǎn)成本：降低每千克多晶硅產(chǎn)量平均用電以及通過(guò)擴大產(chǎn)能以攤薄每千克多晶硅的折舊成本。目前，中國一線(xiàn)多晶硅廠(chǎng)商多晶硅總成本為9美元/千克，未來(lái)兩年，這一數據有望降至7美元/千克。

降低硅片生產(chǎn)成本的主要方式則為：加大鑄錠尺寸提升每生產(chǎn)輪次產(chǎn)量以攤薄單位成本以及用金剛線(xiàn)切割取代傳統砂漿線(xiàn)切割。未來(lái)兩年內，中國一線(xiàn)硅片制造商目標將非硅制造成本進(jìn)一步削減30%以上。

提升轉換效率，是中游電池、組件端企業(yè)繼續研發(fā)的思路。在PERC、HIT、IBC等新技術(shù)驅動(dòng)下，中國制造商轉換效率將繼續引領(lǐng)全球。

對于光伏發(fā)電成本的下降趨勢，業(yè)內基本保持積極態(tài)度。但由于2017年國內光伏行業(yè)超預期發(fā)展，在今年光伏需求能否再現去年高增長(cháng)的質(zhì)疑下，業(yè)內對于今年國內光伏新增裝機量的預測出現分歧。持謹慎態(tài)度的人士預測認為，今年中國新增裝機量或達到40GW，低于2017年。而瑞銀證券則持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，預計2018年至2020年中國年新增光伏裝機容量至少為50GW。

瑞銀證券表示，三大因素有望刺激光伏需求進(jìn)一步增長(cháng)：第一，光伏成本持續降低、光伏項目回報改善;第二，來(lái)自分布式光伏項目，尤其是戶(hù)用項目的需求旺盛;第三，一系列扶持政策出爐。

分布式光伏是中國光伏需求增長(cháng)的關(guān)鍵動(dòng)力。預計，到2020年，中國分布式光伏占累計光伏裝機容量比例將達41%。此外，在戶(hù)用光伏市場(chǎng)方面，瑞銀證券給出了135GW的潛在市場(chǎng)規模數據。

2017年國內光伏行業(yè)的一大行業(yè)特征是，多數一線(xiàn)制造商先后宣布擴產(chǎn)計劃，這些擴張產(chǎn)能絕大部分將在今年達產(chǎn)。因此，有關(guān)今年國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈是否會(huì )出現產(chǎn)能過(guò)剩的擔憂(yōu)聲此起彼伏。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的供需平衡不會(huì )打破，一線(xiàn)光伏制造商仍可借助其成本、技術(shù)優(yōu)勢將新產(chǎn)能轉化為市場(chǎng)份額。

在多晶硅環(huán)節，2017年保利協(xié)鑫能源、通威股份、大全新能源均加入擴產(chǎn)行列。有數據預測，今年年底，國內多晶硅產(chǎn)能可能達到39.4萬(wàn)噸。

大幅增加的供給將會(huì )對多晶硅價(jià)格施壓。瑞銀證券預計，今年上半年，多晶硅價(jià)格或有一定上行空間，但下半年隨著(zhù)新增產(chǎn)能逐步釋放，多晶硅價(jià)格可能落在全球一、二線(xiàn)制造商成本水平之間。

在硅片環(huán)節，瑞銀證券預測全球銘牌硅片產(chǎn)能將從2017年的125GW升至2018年的164GW，但多數新增產(chǎn)能將以漸進(jìn)方式釋放直至年底，一、二線(xiàn)硅片制造商間的成本差異將擴大，且新增單晶硅片產(chǎn)能有望取代現有部分二線(xiàn)多晶硅片產(chǎn)能，這些因素使得一線(xiàn)硅片制造商仍可受益。

而在中游電池、組件環(huán)節，中國電池、組件制造商產(chǎn)能將保持穩定增長(cháng)。其還指出，由于全球分布式光伏市場(chǎng)需求激增，PERC單晶電池和光伏電池、組件市場(chǎng)供需仍可能趨緊。