近日，國網(wǎng)公司2012年全部6批集中招標已經(jīng)結束,我們詳細統計了各項貨物的全年招標情況,主設備變壓器和開(kāi)關(guān)以及二次設備仍然保持了小幅增長(cháng),盡管增速慢于往年。結構性的變化趨勢明顯:1.西部地區對于高壓輸變電主設備的需求仍然旺盛;2.組合電器對傳統開(kāi)關(guān)替代趨勢明顯;3.二次設備智能化替代傳統大幅增長(cháng);4.配電設備招標權上收國網(wǎng),未來(lái)招標范圍仍將繼續擴大。我們預計明年國網(wǎng)輸變電投資與招標仍有望保持總量微增和結構性增長(cháng)趨勢,建議在結構型投資增長(cháng)領(lǐng)域精選質(zhì)地優(yōu)良估值便宜的公司。

變壓器：2012年變壓器招標總容量合計252603.67MVA,同比增長(cháng)8.83%。我們預計明年的變壓器招標量仍將保持總量微增和結構性增長(cháng)的特征,一方面配網(wǎng)變壓器招標范圍有望進(jìn)一步擴大,另一方面西部地區對超高壓變壓器的需求仍然旺盛,西電東送線(xiàn)路的建設有望持續帶動(dòng)西部省區高壓變壓器的放量增長(cháng)。

開(kāi)關(guān)類(lèi)產(chǎn)品：總體而言,2012年開(kāi)關(guān)類(lèi)設備保持了約16%的招標量同比增長(cháng)。其中:1.組合電器對傳統開(kāi)關(guān)類(lèi)設備的替代趨勢明顯。2012年全年組合電器同比增長(cháng)20%,而傳統的隔離開(kāi)關(guān)招標量同比下降、斷路器同比持平。2.三集五大調整結束年底各項目恢復招標第六批開(kāi)關(guān)設備招標量環(huán)比大幅提升。3.今年35kV斷路器和隔離開(kāi)關(guān)納入集中招標導致該電壓等級招標量同比上升明顯。2012年全年共招標46965臺配電開(kāi)關(guān)柜,同比增長(cháng)110%。第六批共招標配電開(kāi)關(guān)柜8673臺,同比上升3.43%,環(huán)比上升90.24%。配網(wǎng)開(kāi)關(guān)設備的放量增長(cháng)顯示了未來(lái)電網(wǎng)投資將向配網(wǎng)傾斜的結構性增長(cháng)趨勢。我們預計明年組合電器有望繼續加速替代傳統開(kāi)關(guān),招標量增速有望繼續保持超過(guò)20%左右的同比增長(cháng);此外配網(wǎng)開(kāi)關(guān)類(lèi)產(chǎn)品集中招標范圍也將進(jìn)一步擴大。

二次設備保護和監控：2012年全年共招標常規站保護10646套,同比增長(cháng)9.84%。共招標智能站保護15622套,同比增長(cháng)460%,顯示出智能產(chǎn)品需求持續旺盛。2012年共招標常規變電站監控701套,同比下降1.54%;共招標智能變電站監控系統1049套,同比增長(cháng)267%,二次設備智能化替代傳統已成為趨勢。