據國家統計局信息發(fā)布日程表顯示，10月居民消費價(jià)格指數(CPI)等經(jīng)濟數據將于今日出爐。分析人士認為，受食品價(jià)格、翹尾因素回落影響，10月CPI或回落至1.8%左右，呈現年內“雙底”(7月和10月)的態(tài)勢。但物價(jià)上漲壓力依然存在，仍然不能掉以輕心。

10月CPI或現年內“雙底”

分析人士認為，10月農產(chǎn)品和生豬價(jià)格的下降令食品端新漲價(jià)因素繼續回落，同時(shí)，10月CPI翹尾因素為0.12%，為年內最低水平(除12月的0%之外)。因此，10月份CPI將穩中趨降，或回落至1.8%左右，呈現年內“雙底”的態(tài)勢。

食品價(jià)格一直是預示CPI漲幅的風(fēng)向標。根據農業(yè)部公布的數據，10月以來(lái)，農產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格總指數延續了9月單邊下行的態(tài)勢。截至10月30日，農產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格總指數收報182.50點(diǎn)，較9月底繼續下跌5.19%，并創(chuàng )出今年年內新低。

與此同時(shí)，作為主要食品的蔬菜和豬肉價(jià)格上漲也略顯乏力。近期，山東、遼寧等地蔬菜價(jià)格持續下跌，山東大白菜價(jià)格一周下跌超三成。另?yè)吨袊C券報》報道，終端需求的持續疲軟使得豬肉價(jià)格以及生豬價(jià)格在10月下旬繼續弱勢下行，不少地區生豬價(jià)格甚至已經(jīng)跌破每斤7元大關(guān)。

《中國證券報》報道援引興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委分析稱(chēng)，菜價(jià)持續下跌可能帶動(dòng)10月食品CPI環(huán)比回落至-0.6%附近，非食品CPI環(huán)比可能小幅回落至0.3%附近，預計10月CPI同比漲幅在1.8%左右。年內CPI將呈現“雙底”(7月和10月)態(tài)勢。隨著(zhù)四季度經(jīng)濟增速的企穩回升，年內CPI的“雙底”可能就此度過(guò)。

社科院金融研究中心研究員易憲容在接受中新網(wǎng)財經(jīng)頻道采訪(fǎng)時(shí)表示，CPI走勢總體保持穩定，年底將有所提升，預計漲至2%以上。

物價(jià)上漲壓力仍存

雖然各方對10月通脹水平普遍持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，但導致物價(jià)上漲的力量仍然不可忽視。

從國際環(huán)境來(lái)看，美國啟動(dòng)QE3后，勢必導致國際市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，這既會(huì )推高國際大宗商品價(jià)格，給我國帶來(lái)輸入型通脹壓力，也會(huì )導致熱錢(qián)流入，直接增加國內市場(chǎng)貨幣流量。

《京華時(shí)報》報道指出，近日，港元連續升值，香港金融管理局兩周來(lái)連續9次入市穩定港元匯價(jià)。無(wú)疑就是受到國際熱錢(qián)的沖擊結果。

從國內環(huán)境看，隨著(zhù)我國經(jīng)濟發(fā)展逐步進(jìn)入新的階段，勞動(dòng)力、土地價(jià)格都在上漲，成本推動(dòng)型通脹壓力將長(cháng)期存在。內外兩種趨勢的重合，對物價(jià)上漲進(jìn)而通脹的影響不容低估。

有專(zhuān)家表示，受?chē)H糧價(jià)上漲影響，以豬肉價(jià)格為代表的農產(chǎn)品價(jià)格明年可能走高。目前已經(jīng)出現的牛羊肉漲價(jià)的情況，不妨將之視為漲價(jià)因素擾動(dòng)物價(jià)走勢的一個(gè)苗頭。所以雖然通脹壓力短期無(wú)虞，但并非可以高枕無(wú)憂(yōu)，對于各種可能導致物價(jià)上漲的內外因素，仍不能掉以輕心。

貨幣政策仍謹慎

中國人民銀行11月2日發(fā)布的《第三季度貨幣政策執行報告》稱(chēng)，考慮到經(jīng)濟增長(cháng)相對穩定，糧食連續九年增產(chǎn)，工業(yè)生產(chǎn)和供給能力充足，供求關(guān)系有利于物價(jià)繼續保持基本穩定。當然也要看到，受勞動(dòng)力成本、資源性產(chǎn)品和部分不可貿易品價(jià)格存在趨勢性上漲壓力等影響，物價(jià)對需求擴張和政策刺激仍比較敏感。此外，輸入性因素也需要給予關(guān)注。

《中國證券報》1日報道指出，三季度以來(lái)，央行頻繁使用逆回購操作而遲遲不動(dòng)用降準工具，折射出了清晰的“謹慎寬松”的政策信號，也充分反映出管理層對通脹預期可能升溫的考量和擔憂(yōu)。在這種溫和的貨幣政策基調下，大規模降準或降息的概率并不大；即使成行，一次的調控也不會(huì )對市場(chǎng)構成根本性的影響。整體流動(dòng)性環(huán)境雖然正在逐步改善，但擴容、解禁等股市供給沖擊依然存在。

對此，社科院金融研究中心研究員易憲容在接受中新網(wǎng)財經(jīng)頻道采訪(fǎng)時(shí)也表示，貨幣政策仍將保持謹慎，短期內變化概率很小。(黃楠)